Stablecoin đã trở thành một phần quan trọng của không gian tiền điện tử theo thời gian, với Tether USD (USDT) và USD Coin (USDC) hiện là hai stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Mặc dù cả hai đều là stablecoin được thế chấp hoàn toàn, nhưng mô hình kinh doanh và cơ sở hạ tầng cơ bản của chúng khác nhau.
Việc xem xét sự khác biệt giữa USDT và USDC là rất quan trọng để các nhà đầu tư quyết định đồng tiền ổn định nào mà họ cảm thấy thoải mái nhất và đồng tiền nào họ thích nắm giữ trong những thời điểm họ chọn tránh xa.
Trong thời kỳ biến động mạnh, các nhà đầu tư tiền điện tử đã được biết là tránh xa BTC và hướng tới stablecoin khi giá tiền điện tử lao dốc. Ví dụ: vào tháng 6 năm 2022, CryptoCompare’s Đánh giá trao đổi cho thấy sau khi BTC mất 37,4% giá trị trong một tháng, giao dịch Bitcoin giao ngay trên stablecoin đã tăng vào tháng trước do các nhà đầu tư vẫn thận trọng.
Tether USD (USDT) là gì?
Tính đến tháng 7 năm 2022, Tether USD (USDT) vẫn là stablecoin lớn nhất với vốn hóa thị trường hơn 65 tỷ USD và thống trị hơn 50% thị trường stablecoin. Đây là cặp cơ sở giao dịch phổ biến nhất cho hầu hết tất cả các mã thông báo và tiền xu tiền điện tử trong các sàn giao dịch tiền điện tử.
USDT có tỷ lệ tương đương 1: 1 với đô la Mỹ và sẽ được hỗ trợ bởi một loạt các khoản dự trữ tài sản đảm bảo, bao gồm tiền mặt, thương phiếu và hàng hóa. Logic đằng sau điều này là để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự biến động: trong trường hợp bán tháo USDT lớn, Tether có thể dựa vào những khoản dự trữ này để bảo vệ tỷ giá với đồng đô la Mỹ.
Lịch sử đằng sau USDT
Ifinex Inc – một công ty có trụ sở tại Hồng Kông được thành lập vào năm 2014 – sở hữu Tether Limited, công ty phụ trách phát hành USDT. Giống như nhiều stablecoin khác, USDT được thiết kế để thu hẹp khoảng cách giữa tiền tệ fiat và tiền điện tử, cho phép người dùng trao đổi tiền điện tử của họ lấy một loại tiền ổn định như USD.
USDT ban đầu là một mã thông báo ERC-20 trên mạng Ethereum, nhưng hiện tương thích với các mạng khác như TRON và chuỗi BNB. Ngoài ra còn có một phiên bản Tether được chốt theo châu Âu (USDT-EUR) và hai phiên bản USDT được chốt với bảng Anh và peso Mexico sẽ sớm được phát hành.
Tether cũng đã tung ra một stablecoin được hỗ trợ bằng vàng có tên là Tether Gold (XAUT). XAUT được hỗ trợ 1: 1 bằng vàng vật chất, với mỗi mã thông báo đại diện cho “quyền sở hữu một ounce vàng vật chất tốt trên một thanh vàng cụ thể” được giữ trong một kho tiền của Thụy Sĩ.
Tether thường xuyên cập nhật các khoản dự trữ USDT của mình trên trang mạng. Vào ngày 22 tháng 6, Giám đốc Công nghệ của Tether, Paolo Ardoino, cho biết công ty đã “sẵn sàng cung cấp thêm thông tin” về USDT và tình trạng hiện tại của công ty, đó là lý do tại sao Tether sẽ sớm trải qua cuộc kiểm toán của một “trong số 12 công ty kế toán tốt nhất “. ngày chính xác là không rõ.
USDT không phải là stablecoin đầu tiên như nhiều người vẫn tin – nó là một trong những đồng đầu tiên trong không gian tiền điện tử, ra mắt với tên gọi RealCoin vào tháng 7 năm 2014 và sau đó đổi tên thành Tether vào tháng 11 năm nay.
USDT giảm xuống còn 0,95 USD vào ngày 13 tháng 5, ngay sau khi Terraform Labs sụp đổ. Một ngày sau, nó đã được giao dịch trở lại ở mức 1 đô la. Tether cho biết họ có thể xử lý 3 tỷ đô la rút tiền, làm giảm bớt nỗi sợ hãi của nhà đầu tư về một công ty phụ thuộc giống Terra.
Tranh cãi về Tether
Tether đã không phát triển thành khổng lồ như ngày nay mà không cần phải bàn cãi. Dưới đây là tổng quan ngắn gọn về những tranh cãi phổ biến nhất của nhà phát hành stablecoin:
- Tháng 11 năm 2017: một hacker Ruồi Số token USDT trị giá 31 triệu đô la trên nền tảng Tether, dẫn đến một đợt hard fork ngay sau sự cố. Vào thời điểm đó, những người chỉ trích và gièm pha đã chê bai Tether vì nó không tiết lộ về sự dè dặt của mình và các cuộc điều tra liên bang sẽ diễn ra sau đó.
- Tháng 1 năm 2018: Tether thuê một công ty kế toán để thực hiện kiểm toán nhưng nhanh chóng sa thải. Tether nhanh chóng phát triển phí bảo hiểm cho BTC / USDT khi các nhà đầu tư lo ngại về sự sụp đổ của USDT.
- Tháng 10 năm 2021: Công ty phải thanh toán Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phạt 41 triệu đô la vì “tuyên bố sai lệch và thiếu sót” liên quan đến dự trữ tài sản thế chấp của mình.
- Tháng 7 năm 2021: Bộ Tư pháp Hoa Kỳ cáo buộc các giám đốc điều hành của Tether là một ngân hàng bị cáo buộc gian lận.
USD Coin (USDC) là gì?
Đồng USD (USDC) là stablecoin lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, với hơn 54 tỷ đô la tính đến tháng 7 năm 2022. Center – một tập đoàn do Circle, Coinbase và các công ty FinTech khác đồng sáng lập – là nhà phát hành USDC. Bên cạnh Ethereum, USDC cũng tương thích với các mạng tiền điện tử khác, bao gồm Solana, TRON, BNB Chain, Stellar và Algorand.
Mỗi USDC được chốt tỷ lệ 1: 1 với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi tiền mặt và tài sản tương đương với đô la. Những tài sản này được giữ trong nhiều tài khoản khác nhau với các tổ chức tài chính Hoa Kỳ, và Grant Thronton International, một công ty kiểm toán lớn, giám sát những tài sản này.
Circle là một công ty fintech đã thành lập Center, một tập đoàn gồm các công ty tiền điện tử đáng chú ý khác trong ngành, bao gồm sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và công ty khai thác BTC Bitmain.
USDT so với USDC: số liệu thống kê nói gì?
Cả USDT và USDC đều đã thành công trong việc cung cấp cho người dùng sự ổn định lâu dài. Tuy nhiên, trong khi Tether vẫn là stablecoin số một có vốn hóa thị trường lớn nhất trên thị trường, có vẻ như sự thống trị về thị phần của nó đã bị suy giảm vĩ mô kể từ năm 2020.
Sự sụt giảm của Tether được cho là do liên tục bị cáo buộc lừa dối các nhà đầu tư, cung cấp cho các cơ quan quản lý tài chính thông tin không rõ ràng và nói chung là sự thiếu minh bạch về dự trữ của nó. Do đó, các nhà đầu tư có thể có xu hướng chọn USDC hơn USDT.
Trong hai năm qua, sự thống trị của #Đính kèm đang suy giảm kinh tế vĩ mô.$ USDT đã giảm từ 88,3% của thị trường stablecoin xuống 45,2% ngày hôm nay, hiện chưa bằng một nửa thị trường.$ USDC sự thống trị được nhân với 4,2, $ B USD gấp 7,5 lần và $ DAI là 3,9 lần so với cùng kỳ 2 năm. pic.twitter.com/g7NqkIKtp8
– nút thủy tinh (@glassnode) Ngày 7 tháng 7 năm 2022
USDC ra mắt vào năm 2018 và nhanh chóng trở thành một trong những lựa chọn phổ biến nhất cho các nhà đầu tư. Mã thông báo đã quản lý để giữ cho mình khỏi những tranh cãi trong ngành, chủ yếu là do Circle liên tục chứng nhận dự trữ USDC và thực hiện kiểm toán hàng năm. Vòng tròn nộp các kiểm toán này công khai với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch
USDT và USDC: So sánh dự trữ
Tóm lại, đây là cách hai công ty hỗ trợ stablecoin của họ:
- USDT: Hỗn hợp đa dạng gồm: tiền, các khoản tương đương tiền, thương phiếu (là nợ doanh nghiệp ngắn hạn – vào giữa năm 2022, Tether đã giảm nắm giữ thương phiếu của nó cho đến khi cuối cùng chúng được rút khỏi dự trữ), hàng hóa, khoản vay, tiền tệ kỹ thuật số và các khoản đầu tư khác.
- USDC: tiền mặt và tín phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.
Stablecoin: các trường hợp sử dụng
Stablecoin có một số trường hợp sử dụng, hãy xem những trường hợp cơ bản và phổ biến nhất:
- Stablecoin cho phép người dùng trao đổi tài sản tiền điện tử của họ lấy các mã thông báo được chốt bằng đô la và do đó bảo vệ chúng trong thời kỳ biến động mạnh.
- Stablecoin hoạt động 24/7, do đó thời gian giải quyết nhanh hơn nhiều và giao dịch rẻ hơn so với ngân hàng.
- Các công ty có thể trả tiền cho người lao động bằng stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ. Sau đó, nhân viên có thể giao dịch ngang hàng stablecoin để lấy tiền tệ fiat hoặc tài sản tiền điện tử thông qua một sàn giao dịch tiền điện tử như Binance. Một trong những công ty phi tiền điện tử đầu tiên trả lương cho công nhân bằng các stablecoin được chốt bằng USD là Nippon Yusen KKmột trong những công ty vận tải biển lớn nhất Nhật Bản.
- Ngoài ra, stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi: chúng cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung (dApps) vì chúng có thể chấp nhận USDT hoặc USDC, chẳng hạn như một phương thức thanh toán thay vì nhận các đồng tiền dễ bay hơi như Bitcoin hoặc Ether.
- Một số giao thức DeFi cho phép người dùng tạo cơ hội lợi nhuận cao trên tài sản tiền điện tử của họ bằng cách sử dụng stablecoin. Những khoản lợi nhuận này cao hơn đáng kể – hơn 10% tỷ lệ phần trăm hàng năm (APY) – so với bất kỳ tài khoản chịu lãi suất nào của ngân hàng.
Có những loại stablecoin nào?
Chúng tôi có ba loại stablecoin chính: stablecoin tiền điện tử, tiền pháp định và tiền thuật toán.
Các stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat
Các stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat là những loại như USDT và USDC, có dự trữ tiền mặt hoặc kết hợp giữa tiền mặt, tài sản mệnh giá bằng đô la và các khoản tương đương tiền khác. Ngoài ra còn có các loại tiền ổn định được hỗ trợ bởi hàng hóa, được hỗ trợ bởi vàng, dầu hoặc các hàng hóa khác.
Tiền điện tử ổn định
Các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử có một số dạng tiền điện tử như một khoản dự trữ, nhưng được thế chấp quá mức để bảo vệ chốt của chúng. Điều này có nghĩa là bảo hành phải vượt quá việc cung cấp các bộ phận ổn định. Một ví dụ phổ biến là DAI, stablecoin hàng đầu của Maker Protocol, được hỗ trợ bởi Ethereum và các tài sản tiền điện tử khác.
Các stablecoin thuật toán
Các stablecoin theo thuật toán dựa vào mã để duy trì tính chẵn lẻ, thường thông qua cơ chế ghi đĩa. Một stablecoin thuật toán phổ biến là Terra USD (UST). UST dựa vào các nhà kinh doanh chênh lệch giá, những nhà giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá, họ đã mua UST khi nó giao dịch dưới 1 đô la và bán nó với giá 1 đô la của LUNA, mã thông báo chị em của nó, do đó làm giảm nguồn cung UST và tăng giá trị của nó.
Ngược lại, các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ đánh UST bằng cách đốt LUNA, đưa UST xuống 1 đô la trong khi giảm nguồn cung LUNA, ít nhất là về mặt lý thuyết, làm tăng giá trị của LUNA. Đồng ổn định thuật toán đã sụp đổ sau khi một đợt giảm giá lớn trên một sàn giao dịch phi tập trung có tính thanh khoản thấp đã kích hoạt một cuộc tháo chạy của ngân hàng.
Do hệ thống thuật toán đằng sau UST, hàng tỷ LUNA đã được in ra trong khi giá trị của stablecoin tiếp tục giảm. Các loại tiền ổn định thuật toán khác dựa trên các hệ thống tương tự và vẫn được cố định với giá trị của đồng đô la Mỹ, bao gồm cả USDD.
Quy định về Stablecoin ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới
Quy định về stablecoin đã tăng cường trên khắp thế giới khi ngày càng có nhiều chính phủ xem xét lợi ích của các loại tiền kỹ thuật số và cách họ có thể cải thiện hệ thống thanh toán. Một yếu tố khác là sự sụp đổ của nhiều công ty cho vay tiền điện tử và tổ chức phát hành stablecoin trong vài tháng qua, chẳng hạn như Terra, Celsius và Three Arrows Capital (3AC).
Một mặt, Hoa Kỳ là làm việc về luật ổn định Theo một quan chức Biden sẽ trở thành luật vào cuối năm nay. Dự luật sẽ đưa ra các quy định và giám sát giống như ngân hàng đối với các tổ chức phát hành stablecoin, bao gồm đủ vốn, thanh khoản và giám sát.
Mặt khác, Bộ trưởng Tài chính Vương quốc Anh đã tuyên bố rằng các stablecoin như USDT hoặc coreEUR là những loại tiền điện tử đáng tin cậy có thể tăng cường thanh toán ảo. Tuy nhiên, giống như hầu hết các chính phủ, Vương quốc Anh vẫn muốn kiểm soát stablecoin bằng Dịch vụ tài chính và dự luật thị trường.
Tín dụng hình ảnh
Hình ảnh được chọn qua Rút dây
