SEC sẽ không điều chỉnh, Quốc hội kêu gọi hành động. Vào ngày 1 tháng 11, Lực lượng Đặc nhiệm Thị trường Tài chính Tổng thống Hoa Kỳ (PWG) đã phát hành báo cáo được chờ đợi từ lâu và các khuyến nghị chính sách về stablecoin. Bài báo tập trung vào những rủi ro thận trọng mà stablecoin – hoặc những loại tiền có mục đích duy trì giá trị ổn định so với tiền tệ fiat chuẩn – có thể gây ra cho người dùng và sự ổn định tài chính.
Thông điệp chính từ PWG là việc sử dụng stablecoin hiện đang bị giới hạn phần lớn trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trong tài sản kỹ thuật số, nhưng việc áp dụng bán lẻ nhiều hơn có thể đạt được trong một số điều kiện nhất định, vì vậy Quốc hội sẽ sớm phải ban hành khuôn khổ an ninh liên bang toàn diện.
Dưới đây là tóm tắt những gì báo cáo nêu ra – và một số thì không.
Tất cả những người đàn ông và phụ nữ của Tổng thống
PWG được tạo thành từ những người đứng đầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Hệ thống Dự trữ Liên bang, với Bộ trưởng Ngân khố đứng đầu nhóm. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Văn phòng Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ (OCC) cũng đóng góp vào báo cáo liên ngành.
Với sự tập trung dày đặc của các cơ quan quản lý tài chính liên bang, kết quả của những nỗ lực chung của họ phải là một giải trình đáng tin cậy về quan điểm của chính phủ hiện tại về quy định của stablecoin.
Ngay trước khi tài liệu được phát hành, các báo cáo ẩn danh đã xuất hiện tuyên bố rằng nhóm đã phê duyệt một kế hoạch phân quyền lớn của SEC cho các stablecoin. Điều này càng làm tăng thêm căng thẳng xung quanh mối quan hệ giữa đại lý với đại lý, vì việc ghi nhãn theo quy định như vậy sẽ nhất thiết yêu cầu người quan sát phân loại lại cho loại tài sản cơ bản.
Triển vọng về việc SEC dẫn đầu trong quy định về stablecoin khiến một số người chơi trong không gian tiền điện tử lo lắng. Phát biểu với Cointelegraph trước ngày công bố báo cáo, C. Neil Grey, đối tác tại công ty luật Duane Morris, cho biết:
“Những người tham gia trong ngành nhìn thấy nỗ lực của SEC để ghi điểm trong lĩnh vực này, có lẽ là một ví dụ khác về việc SEC chuyển sang không gian tiền điện tử và lo sợ SEC sẽ điều chỉnh nó. Stablecoin theo ứng dụng chứ không phải theo quy tắc, như một số người tranh luận ở những người khác. ” Khu vực. “
Tuy nhiên, đối với những người chơi tiền điện tử tuân thủ, một trong hai loại chắc chắn tốt hơn là bỏ lỡ nó. Sujit Raman, đối tác về quyền riêng tư và an ninh mạng tại công ty luật Sidley và là cựu phó tổng chưởng lý tại Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, cho biết sự rõ ràng về giới hạn trách nhiệm đối với từng vấn đề quy định luôn được hoan nghênh. Ghi chú Raman:
“Trong trường hợp không có luật mới, stablecoin vẫn phải tuân theo thẩm quyền đồng thời và có thể chồng chéo của một số cơ chế quản lý ở cấp liên bang và tiểu bang. Do đó, bất kỳ thỏa thuận nào giữa các cơ quan liên bang có liên quan về việc ai sẽ chỉ đạo quy định về stablecoin là rất quan trọng. “
Kiểm tra với cơ quan có thẩm quyền
Trong quá trình phát triển báo cáo, người ta đã chứng minh rằng SEC không phải là cơ quan quản lý duy nhất của Hoa Kỳ đang tìm cách mở rộng sự hiện diện của mình trong thị trường tài sản kỹ thuật số.
Marc Powers – giáo sư luật, cựu luật sư SEC và người phụ trách chuyên mục cho Tạp chí Cointelegraph – tin rằng mặc dù SEC đã tích cực hơn trong việc thực thi và hướng dẫn các tài sản kỹ thuật số trong bốn năm qua, CFTC đã khẳng định được năng lực của mình đối với Bitcoin (BTC). đã được coi là một loại hàng hóa.
Ngoài ra, chủ tịch CFTC sắp mãn nhiệm Rostin Behnam tuần trước cho biết có tới 60% tài sản kỹ thuật số có thể được phân loại là hàng hóa, dẫn đến đề xuất rằng hội đồng nên trở thành một trong những cơ quan quản lý tiền điện tử chính ở Hoa Kỳ.
Cuối cùng, trái với mong đợi, báo cáo của liên cơ quan đã không ưu tiên cho bất kỳ cơ quan quản lý nào. Các tác giả kết luận rằng “Đồng tiền ổn định hoặc một phần của các thỏa thuận stablecoin có thể là chứng khoán, hàng hóa và / hoặc các công cụ phái sinh”, trích dẫn quyền tài phán của SEC hoặc CFTC.
Ngôn ngữ vẫn rất giống với ngôn ngữ được sử dụng bởi PWG khi bắt đầu nghiên cứu ngành công nghiệp stablecoin. Đầu tiên, một tuyên bố của lực lượng đặc nhiệm vào tháng 12 năm 2020 nêu rõ, “Tùy thuộc vào thiết kế của chúng và các yếu tố khác, stablecoin có thể đại diện cho chứng khoán, hàng hóa hoặc các công cụ phái sinh tuân theo luật chứng khoán, tài sản liên bang và / hoặc các công cụ phái sinh. “
Ngoài ra, không có gì trong ngôn ngữ của báo cáo liên cơ quan cho thấy rằng SEC đang “đi đầu” trong việc giám sát ngành công nghiệp stablecoin.
Trong khi chờ đợi đại hội
Trong khi thông điệp trọng tâm của báo cáo là khuyến khích Quốc hội bước vào và thông qua luật liên quan càng sớm càng tốt, các tác giả của tài liệu cũng giải thích cách các nhà quản lý nên quản lý rủi ro do stablecoin gây ra trước khi các nhà lập pháp hành động.
Ngoài SEC và CFTC, sẽ tiếp tục sử dụng các cơ quan hiện có của họ để tự bảo vệ mình trước các rủi ro quy định nêu trên, báo cáo kêu gọi các cơ quan liên quan khác, bao gồm Bộ Tư pháp, đối với Chính sách Tiêu dùng Tài chính (CFPB) và Cơ quan Kiểm soát Tội phạm Tài chính (FinCEN)). – Khám phá cách các luật hiện hành có thể được áp dụng cho stablecoin trong các lĩnh vực như bảo vệ người tiêu dùng, dịch vụ thanh toán và chuyển tiền.
Đặc biệt, báo cáo cũng chỉ đạo Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính (FSOC), một nhóm các cơ quan quản lý của Mỹ được thành lập sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, coi một số hoạt động của stablecoin – như thanh toán, bù trừ và giao dịch theo quy định – là “có tính hệ thống” . được chỉ định là quan trọng ”, điều này sẽ kích hoạt giám sát bổ sung. Thượng nghị sĩ Pat Toomey ủng hộ tiền điện tử gần đây đã cảnh báo về kịch bản này trong một bức thư gửi cho Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen.
Việc phân loại các đồng tiền ổn định là quan trọng về mặt hệ thống dường như không khả thi, đặc biệt là khi một số cơ quan quản lý đã nói như vậy trong phản hồi của báo cáo. Đầu tiên, Giám đốc CFPB Rohit Chopra đã cam kết làm việc với các thành viên khác của Ban giám sát ổn định tài chính để xác định xem có nên bắt đầu quy trình bổ nhiệm cho các doanh nghiệp hoặc công ty cụ thể hay không, đồng tiền ổn định phi ngân hàng có quan trọng về mặt hệ thống hay không.
Đợi một thời gian dài?
Phần của báo cáo liên nhóm về việc phân bổ trách nhiệm pháp lý trước (hoặc trong trường hợp không có) hành động của quốc hội đặc biệt có liên quan do các nhà lập pháp không có khả năng hành động nhanh chóng về vấn đề stablecoin. Gray bình luận trên Cointelegraph:
“Không có hành động quan trọng nào của Quốc hội trong lĩnh vực này được dự kiến trong thời gian tới, vì vậy SEC và các cơ quan khác đang tạm thời chiếm giữ phòng.”
Các cường quốc khẳng định thêm quan điểm, nói thêm: “Có khả năng là Quốc hội sẽ không hoạt động với một khuôn khổ toàn diện bao gồm tất cả các loại tài sản kỹ thuật số.”
Cho đến lúc đó, vẫn còn phải xem báo cáo sẽ kích hoạt hoạt động pháp lý nào do tính chất không ràng buộc của nó.
Liên quan: Các nhà cho vay tiền điện tử trên ghế nóng: Các quy định mới sắp ra mắt?
Jackson Mueller, giám đốc chính sách và quan hệ chính phủ tại công ty tài sản kỹ thuật số Securrency, đã nói chuyện với Cointelegraph ngay trước khi báo cáo của PWG được công bố và cho biết ông dự kiến nó sẽ giống như một số báo cáo từ Cointelegraph, Bộ Tài chính vài năm trước, Tổng thống đã đáp lại lệnh hành pháp của Donald Trump về các nguyên tắc cơ bản của việc điều tiết hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
Mueller cho biết nhiều khuyến nghị của ông “khá mơ hồ hoặc chỉ giới hạn trong việc khuyến khích các cơ quan quản lý hoặc Quốc hội tiếp tục công việc của họ về một vấn đề cụ thể.” Cuối cùng, người ta không biết “có bao nhiêu khuyến nghị được đề xuất đã vượt ra ngoài các trang của các báo cáo này”.
Mặc dù một số khuyến nghị trong báo cáo PWG cũng khá chung chung, nhưng ít nhất một hàm ý quan trọng – việc FSOC tăng tốc xác định các khía cạnh nhất định của hoạt động stablecoin có tầm quan trọng hệ thống – có thể ảnh hưởng đến lĩnh vực này theo cách rất hữu hình.
.
.
.
