John Deaton, một luật sư ủng hộ XRP, đã đặt ra những câu hỏi quan trọng về bản chất của các altcoin và cách xử lý chúng theo luật chứng khoán Hoa Kỳ. Điều này theo sau những bình luận gần đây của Scott Melker, người dẫn chương trình The Wolf of All Streets Podcast, người đã gợi ý rằng hầu hết các altcoin có khả năng là chứng khoán, làm tăng thêm cuộc tranh luận đang diễn ra về quy định tài sản kỹ thuật số.
All Altcoins, just like #Bitcoin , are simply digital code, existing inside software.
We helped force the SEC to admit this is the Ripple case. 👇
Just like Judge Castel stated TWICE in the Telegram case.👇👇 https://t.co/IwwKyCY2PC pic.twitter.com/u3F6UAzKLR
— John E Deaton (@JohnEDeaton1) June 13, 2023
Mã phần mềm hay bảo mật?
Deaton đã lên Twitter để nhấn mạnh rằng tất cả các altcoin, bao gồm cả Bitcoin, về cơ bản là mã kỹ thuật số trong phần mềm. Quan điểm này, được hỗ trợ bởi phán quyết của Thẩm phán Castel trong trường hợp Telegram, đặt câu hỏi về cách tiếp cận của SEC để phân loại tài sản kỹ thuật số là chứng khoán. Vậy nếu altcoin chỉ là mã phần mềm, tại sao chúng lại được coi như chứng khoán?
“Tất cả các Altcoin, giống như #Bitcoin, chỉ là mã kỹ thuật số, tồn tại trong phần mềm.” John Deton
Cuộc tranh luận này đưa chúng ta đến một câu hỏi quan trọng: ‘bảo mật’ là gì? Melker gợi ý rằng định nghĩa về chứng khoán không nên bắt nguồn từ luật thời Thế chiến thứ hai. Trong khi tranh luận về suy nghĩ hợp lý, anh ấy chỉ trích sự thiếu thiện chí của SEC. Vì vậy, với bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng, định nghĩa về “bảo mật” có nên được hiện đại hóa không?
Bài kiểm tra Howey và ‘Hợp đồng đầu tư’
John Deaton chỉ ra rằng mặc dù hầu hết các altcoin ban đầu có thể được bán dưới dạng chứng khoán, nhưng bất kỳ giao dịch bán nào cũng phải vượt qua bài kiểm tra Howey – một học thuyết pháp lý để xác định xem một giao dịch có đủ điều kiện là “hợp đồng đầu tư” hay không. Deaton nhấn mạnh rằng thuật ngữ “hợp đồng đầu tư” thường bị hiểu sai và áp dụng sai trên mạng xã hội.
Đạo luật Chứng khoán năm 1933 liệt kê một số công cụ tài chính đủ điều kiện là chứng khoán, nhưng không đề cập đến tài sản kỹ thuật số hoặc mã phần mềm. Deaton lập luận rằng trong tất cả các trường hợp của SEC liên quan đến tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Telegram, Kik, LBRY và Ripple, thuật ngữ liên quan duy nhất là “hợp đồng đầu tư”. Nhưng việc loại bỏ “tài sản kỹ thuật số” hoặc “mã phần mềm” khỏi Đạo luật Chứng khoán năm 1933 có miễn trừ tiền điện tử khỏi phân loại là chứng khoán không?
Đọc thêm – Gary Gensler cần phải bị sa thải! Đại diện Hoa Kỳ Warren Davidson giới thiệu dự luật ổn định của SEC
Hiểu trường hợp của Ethereum, Ripple và các loại khác
Deaton làm rõ rằng bản thân tài sản kỹ thuật số hoặc tiền điện tử không phải là chứng khoán, nhưng có thể được tiếp thị, đóng gói, cung cấp và bán dưới dạng hợp đồng đầu tư – chứng khoán. Ví dụ: Đợt phát hành tiền xu ban đầu (ICO) của Ethereum cấu thành một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký và Ripple có thể đã cung cấp hoặc bán XRP dưới dạng chứng khoán chưa đăng ký trong những dịp cụ thể. Tuy nhiên, các cơ quan này không đảm bảo rằng bản thân tài sản kỹ thuật số cơ bản – mã phần mềm – là an toàn. Có phải phương thức chào bán hoặc bán tài sản kỹ thuật số xác định xem chúng có phải là chứng khoán không?
Nghịch lý của bán hàng thứ cấp
Một điểm khác mà Deaton nêu ra là vấn đề bán thứ cấp những tài sản này. Trong lịch sử pháp luật Hoa Kỳ, chưa có trường hợp tài sản bán thứ cấp nào được xác định là tài sản thế chấp. Ví dụ: nếu người mua mua một tài sản chẳng hạn như một khu rừng cam từ một công ty như Howey và sau đó bán nó cho bên thứ ba, người không biết về sự tham gia của công ty ban đầu, thì lần bán tiếp theo này sẽ không được coi là bán chứng khoán. Điều này đưa chúng ta đến câu hỏi: Việc bán thứ cấp các tài sản kỹ thuật số như Ethereum hay Ripple có được miễn giao dịch chứng khoán không?
Đã đến lúc SEC cập nhật định nghĩa và cách xử lý tài sản kỹ thuật số chưa? Hay ngành công nghiệp nên phát triển các chiến lược mới để điều hướng các quy định hiện hành?
Coinpedia
